第四色影院 芯片巨头好意思光科技一忽儿“爆雷”！功绩指挥不足预期

发布日期：2024-12-20 23:43    点击次数：123

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芯片巨头好意思光科技，一忽儿“爆雷”！

当地时辰周四，好意思股盘前，因财报功绩指挥严重低于市集预期，存储芯片龙头企业好意思光科技的股价大幅跳水，终结券商中国记者发稿时，该公司股价好意思股盘前跌超15%。此外，好意思银好意思林将好意思光科技评级下调至中性，之前的评级为买进。

稍早之前，该公司流露了终结11月28日的2025财年第一财季功绩，诚然当季营收合乎预期且数据中心收入同比大增超400%，但好意思光对第二财季的营收指挥光显低于市集预期，该公司瞻望第二财季营收为79亿好意思元，比分析师预估的少了近10亿好意思元，主如若受智高手机和PC需求低迷的影响。

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有分析东说念主士指出，好意思光科技是好意思国最大的狡计机存储芯片制造商，亦然内行三大存储器厂商之一，其最新财报功绩指挥，可能会影响投资者对内行其他同类公司的信心。

功绩指挥不足预期

周三好意思股盘后，内行存储芯片界限迎来一份要害的财报。

好意思光科技瞻望，终结2月的2025财年第二财季销售额约为79亿好意思元，显耀低于分析师此前预期的89.9亿好意思元；扣除某些花式后的每股利润将不卓越1.53好意思元，远低于1.92好意思元的市集预期。

尽管好意思光看到了东说念主工智能狡计中使用的组件的强壮订单，但该公司仍然濒临入辖下手机和PC制造商的低迷需求——这两个市集的需求占其大部分芯片产量。终结周三收盘时，好意思光股价本年累计上升22%，但在财报公布后，该股在周三好意思股盘后一度暴跌近18%。

有分析称，好意思光科技财报主如若被用于手机和个东说念主电脑的DRAM内存芯片跌价累赘。由于枉然者需求疲软和供应弥散，该内存市集依然低迷，这部分业务孝敬了好意思光科技泰半收入（占第一财季营收的75%）。

财报数据自满，在2025财年第一财季（终结11月28日），好意思光科技总营收为87.1亿好意思元，同比增长84.3%，环比增长12.4%，合乎市集预期；非一般公认司帐原则（Non-GAAP）下，净利润为20.4亿好意思元，环比增长52%；每股收益1.79好意思元，优于上年同时的每股亏空0.95好意思元和上个季度的1.18好意思元，也高于分析师平均预期的1.76好意思元。

分业务来看，狡计和荟萃业务部门收入为44亿好意思元，创季度收入新高，在总收入当中的占比卓越50%，这主要收获于云做事器DRAM需求以及HBM收入增长；迁移业务部门收入为15亿好意思元，环比着落了19%，这是由于迁移客户专注于去库存，因此好意思国诊治了供应策略，以知够数据中心的需求；镶嵌式业务部门收入为11亿好意思元，环比着落了10%，汽车、工业和枉然客户链接镌汰库存；存储业务部门收入为17亿好意思元，环比增长3%，创季度收入新高，主要受数据中心SSD收入改进高的激动。

好意思光科技总裁兼CEO桑杰·梅赫罗特拉（Sanjay Mehrotra）在财报声明中称，公司在第一财季收入改进高，数据中心收入初次卓越了总收入的50%，且数据中心收入同比增超400%，环比增长40%并改进高。不外，好意思光科技也默示，数据中心收入激增还不足以对消面向枉然者的成就制造商订单的疲软。在该界限，客户一直在惩办积压的库存。

桑杰·梅赫罗特拉默示：“PC更新周期正在缓缓张开，咱们瞻望PC销量增长将在2024年抓平，略低于此前的预期……跟着时辰的推移，咱们对东说念主工智能个东说念主电脑的普及仍抓乐不雅格调。”梅赫罗特拉称，“尽管枉然者导向型的市集在短期内进展较弱，但瞻望在公司2025财年下半年将复原增长。咱们链接在利润率最高且具有政策要害性的市集界限得回份额，况且处于畸形成心的位置，不错足下东说念主工智能脱手的增长创造雄伟价值。瞻望公司收入会抓续改进高，利润率光显改善，在2025财年已毕正的开脱现款流。”

三足鼎峙

好意思光科技和三星电子、SK海力士并称为内行三大存储器厂商。笔据TrendForce，在DRAM和NAND两个主要存储器市集上，三星电子、SK海力士和好意思光科技的市占率分手位列第一，第二和第三。

彭博社指出，长久以来，存储芯片制造商依然习气了行业的高贵和陌生，他们当今寄但愿于一种名为高带宽内存（HBM）的新式居品的需求大意抓续。这项期间受到东说念主工智能狡计系统制造商的高度明慧，使好意思光和其他内存公司大意得回更高的价钱，尽管它的坐蓐和部署很复杂。

现时，好意思光科技已将2025年HBM芯片的内行市集界限预估从250亿好意思元提高至300亿好意思元以上。好意思光科技瞻望，到2028年，HBM芯片的共缠绵市集界限将从2024年的160亿好意思元增长四倍，到2030年将卓越1000亿好意思元。

而投资者也正押注好意思光科技在高带宽内存芯片市集（HBM）的政策上风地位，这类芯片大齐用于AI芯片中，能提高性能并镌汰东说念主工智能系统的功耗。举例，好意思光科技的HBM居品正被内置到英伟达的H200东说念主工智能芯片以及新斥地的最强Blackwell系统中，这令好意思光成为内行少数几家径直参与到快速增长AI市集中的公司。

其他类型的内存仍然受制于价钱的大幅波动，这取决于供需均衡。但三家主要的内存公司——好意思光、SK海力士和三星电子在加多新产能方面更为严格。好意思光默示，这意味着库存弥散的问题不会像畴前那样令东说念主横祸。

在DRAM市集，看成DRAM中最炙手可热的品类，HBM受到AI芯片对高性能存储的需要而备受市集疼爱。三星电子、SK海力士和好意思光科技分手研发并销售HBM3E（第五代HBM居品）的12款居品，为面前界限内性能最强壮的居品。三家企业竞争强烈，海力士领有先发上风，当今处于发轫地位。SK海力士于本年9月布告率先量产HBM3E 12层居品，并批量供应给英伟达。笔据市集筹备机构Counterpoint，SK海力士面前占据大部分HBM的市集份额。

三星电子在此方面晚于竞争敌手SK海力士，不外正积极追逐。它在终结本年9月的第三季度财报会上默示，其HBM3E正在量产并销售，相干词那时HBM3E占HBM收入不到10%，销售额将在第四季度放量。

好意思光科技在财报会议上露出，其HBM3E已到手供货多家客户第四色影院，并在开拓更多市集，市占率有望进一步普及。