色图小说 又一家比亚迪供应商准备上市，对准汽车电子万亿市集

发布日期：2024-12-08 11:48    点击次数：110

营收 3 年翻 3 倍色图小说，天有为参加"快车谈"。

市值超 8000 亿的"迪王"、新动力汽车"龙头"比亚迪正"冲锋" 400 万辆销售关隘，死后 8000 多家供应商谁能和"迪王"共舞本钱市集？

本年 1 月 ~11 月，比亚迪已狂卖近 376 万辆新动力汽车，尤其在 10 月、11 月相接两个月销量超 50 万辆，业内瞻望比亚迪全年销量超 420 万辆不能问题，比较 2023 年 302 万的销量，将再增 120 万辆。

"迪王冲关"的背后当然离不开"迪链"上 8000 多家供应商的助力。说明梗直证券此前研报统计，比亚迪供应商中，至少有 20 家公司已经上市，为比亚迪提供了从底盘、热管束系统、智能电子、车身及表里饰居品，并成为耐久协作伙伴。

如今，又一家背靠"迪王"的供应商奔赴在 A 股融资的路上，谋求升级膨胀。这等于为"比亚迪销冠车型"比亚迪秦 PLUS、比亚迪宋 pro-DMI 提供全液晶组合相貌的黑龙江天有为电子股份有限公司（简称"天有为"）。

图源：天有为公司工业园区

频年来，跟着比亚迪销量的不断提高，天有为的事迹增速远超同业，颇有"行业黑马"之姿。事实上，在天有为的近 20 家耐久协作伙伴中，比亚迪只可排第二，第一大客户是韩国的当代汽车集团（包括其下属当代汽车、起亚汽车、当代摩比斯等）。

知名经济学家宋清辉分析以为，天有为已经专注研发汽车相貌居品 20 余年，如今奔赴 A 股，一是看到国内汽车电子市集的不断扩大，却被外资企业占据大部分市集，二是汽车厂商和车主客户对新动力汽车智能驾驶、舒坦驾驶的需求提高，因此选用上市融资，加大居品研发力度、拓宽居品种类，具体而言，此次主若是对准了汽车行业相貌居品改日迭代升级和智能座舱需求提高的广大远景。

营收 3 年翻 3 倍‍，天有为参加"快车谈"

据不雅知海内计划数据闪现，中国汽车电子市集范畴逐年递加，已由 2019 年的 7200 亿元递加至 2023 年的 10973 亿元，瞻望 2024 年将增长至 11585 亿元。另据赛迪智库数据，乘用车汽车电子成本在整车成本中占比由上世纪 70 年代的 3% 已增至 2015 年的 40% 傍边，瞻望 2025 年有望达到 60%。

上述两组数据标明，一方面汽车电子居品对新动力汽车的影响作用越来越强，且市集范畴不断扩大；另一方面则值得重视，固然我国汽车电子市集已达"万亿"级，但大部分市集份额被异邦企业所占有。同期，国内汽车电子行业皆集度较低，长年累月将难以搪塞外资企业的竞争。

具体到汽车相貌市集，说明盖世汽车连系院、沉着证券数据，2020 年国内液晶相貌市鸠合，博世、电装、大陆等企业所有占据约 67% 的市集份额，海外企业仍然占据了主要的市集份额。

在外企占据大部分市集份额的"高压"下，天有为频年来事迹仍获取高速发展。

天有为 IPO 良友闪现，2021 年 ~2023 年以及 2024 年 1-6 月，公司营收分歧为 11.68 亿元、19.72 亿元、34.37 亿元和 20.39 亿元，扣非后净利润分歧为 9735.1 万元、3.77 亿元、8.94 亿元和 5.42 亿元，营收和净利润方针双双罢了不断快速增长。

以营收数据为例，天有为 2022 年、2023 年同比增幅分歧为 68.84%、74.29%。而同期的汽车电子行业的头部公司中，德赛西威营收增速为 56.05%、46.71%；华阳集团营收增速为 25.61%、26.59%；均胜电子为 9.03%、11.92%；航天科技（000901.SZ）则为 -1.82%、18.55%。

上述公司的营收范畴都大于天有为，但天有为频年来的买卖增速较着高于同业企业，颇有"行业黑马"之姿。

不外，天有为也明确暗意，上述财报期内的营收中，向当代汽车集团的销售金额占营收比例分歧为 23.21%、53.03%、52.79% 和 59.93%，呈现较快增长趋势。

此外，包括当代汽车集团、比亚迪在内，天有为的前五大客户销售占比高达 85%，其中当代汽车集团占比 60%，其次是比亚迪，占比近 13%。

不外，客户皆集度高并非天有为一家公司私有的情况，而是行业秉性。

对比来看，年营收超 500 亿元、2024 年观念超 600 亿元的均胜电子，其 2023 年前五名客户销售额 296.17 亿元，占年度销售总数 53%；营收超 200 亿元的德赛西威，2023 年前五名客户销售额 122.47 亿元，占销售总数 55.9%，其中第一大客户销售额占比 23.6%；另外，如华阳集团 2023 年前五大客户销售额占比 37.86%；航天科技 2023 年前五大客户销售额占比 31.74%。

业内东谈主士分析称，我国上游汽车电子行业起步比较晚，当汽车电子企业涌面前，下流整车厂商自己皆集度已经较高，范畴也比较大，变成了我国汽车电子企业客户皆集度偏高的行业秉性。

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当今天有为的客户皆集度也很高，但关于正处于范畴高涨期的企业来说，领有两三家耐久、相识协作干系的大客户，是闲居景观，跟着范畴冉冉高涨，国表里市集份额不断提高，改日客户皆集度比例有望下调。

天有为凭啥从 200 万家，同业中脱颖而出？

据专科产业计划工作机构不雅知海内计划数据闪现，2023 年国内汽车电子企业注册量已超 200 万家，诠释汽车电子行业的发展诱骗了越来越多企业参加，行业活跃度较高。

天有为能在外资企业占据大部分市集份额、国内同业公司"喷涌"的双重压力下罢了不断快速增长，获利于对中枢居品的不断专注和提高，以及对行业趋势和客户需求变化的"明锐度"。

从 2003 年竖立于今，天有为 20 余年来恒久以汽车相貌为中枢居品，并适应行业趋势和客户需求，不断对居品进行迭代升级。

在公司竖立后的 10 余年时期里（2003 年 ~2014 年），天有为主要以传统的电子式组合相貌居品为主，主要客户是上汽通用五菱、祯祥集团、奇瑞汽车、东风小康等。

这也曾由中，天有为掌抓了段码液晶抗震期间、液晶屏防静电期间等液晶屏期间，相貌信号收罗和闪现期间等中枢期间，为自后的居品迭代夯实了基础。

2015 年之后，新动力汽车冉冉运行普及，从中控屏到相貌运行普遍需求液晶屏，天有为凭借此前积攒的期间基础，从 2015 年 ~2019 年，不断攻关液晶屏、双联屏、光学贴合以及智能座舱等中枢期间，到手研发全液晶组合相貌、双联屏相貌等居品。当代汽车集团、长安汽车、比亚迪等整车厂商亦然在此阶段成为天有为的大客户。

天有为也运行推广产能，2020 年于今，天有为全液晶组合相貌、双联屏相貌等居品销量提高，客户订单不断增多。使用天有为汽车相貌的车型中，除了比亚迪秦 PLUS、宋 pro-DMI，还有比亚迪海鸥、结果舰 05、北京当代 IX35、起亚汽车 Carens、长安汽车 UNI-V、长安静动 PLUS、一汽奔腾 B70 等车型。

值得珍惜的是，天有为的客户不仅来自国内，还不断拓宽国际市集。2021 年 ~2023 年和 2024 年上半年，天有为境外售售收入占主买卖务收入的比例从 13.96% 快速高涨至 57.48%，占比过半，境外客户主要散布在韩国、好意思国、斯洛伐克、印度、马来西亚、土耳其、越南、墨西哥等国度和地区。

凭借优质的居品力，天有为手抓当代汽车集团和比亚迪等近 20 家耐久合作念客户，已成为横跨国表里汽车相貌市集的各人汽车电子厂商。

对准"万亿级市集"‍，下一个各人供应商是谁？

固然天有为频年来的事迹增速颇为喜东谈主，但仍面对行业发展挑战。

一方面是居品迭代仍在进行中，跟着期间纯属和成本下落，改日中大尺寸全彩液晶屏专揽可能普及到经济型、中端车型中，这对天有为当今的主力居品"全液晶组合相貌"和"双联屏相貌"将形成迭代风险。

此外，是近期业内普遍珍惜的居品价钱年降风险，年降战略在汽车电子行业内较为普遍。天有为的居品价钱也存在年降安排，一般由天有为与客户协商后，通过每年的价钱契约进行明确。固然从近 3 年及 2024 年上半年来看，对天有为营收、毛利和净利的影响并不大，但改日仍是主要风险之一。面对上述行业发展的挑战，天有为唯一不断升级居品、拓宽市集空间，提高公司实力才是"王谈"。

天有为先容称，此次上市融资主要等于用于拓建汽车电子智能工场成就方式、智能座舱坐褥基地成就方式、汽车电子研发中心成就方式、信息化系统成就方式以及补充流动资金，总投资额约为 30.04 亿元。

其中，汽车电子智能工场和智能座舱坐褥基地占了投资大头，代表了天有为改日的发展观念。天有为暗意，公司将以改日汽车产业发展趋势及客户需求为导向，适应汽车智能化、网联化、电动化趋势，以国际知名的汽车相貌和智能座舱供应商为发展观念。

对天有为而言，固然行业发展存在挑战，同期也存在更大的市集契机，其中之一等于汽车座舱的需求换代和升级。

在汽车智能化的布景下，传统座舱向智能座舱全场地升级。相较于其他汽车期间，智能座舱带给花消者的体验最为获胜，性价比较高，已经成为汽车智能化干线上圈套先落地的场景，智能座舱将迎来加快普及。

说明 IHS 数据，中国智能座舱行业的市集范畴将保持高速增长，瞻望到 2030 年，中国智能座舱市集范畴将跳跃 1600 亿元，其中车载信息文娱系统、驾驶信息闪现系统市集范畴最大，所有将跳跃千亿范畴。

而跟着汽车智能化、网联化的发展趋势，汽车相貌产所需承载的功能也越来越多，数字式全液晶相貌居品趁势而生。

说明国联证券预测，从 2020 年至 2025 年，全液晶相貌渗入率将从约 25% 提高至约 62%。2022 年国内全液晶相貌市集范畴将达到 198 亿元，同比增长 21.33%，2025 年市集范畴将达到 267 亿元，2022-2025 年复合增长率为 10.52%。

但从产业链来看，当今多数国内汽车电子企业在芯片、重要零部件和拓荒等领域仍存在一定差距，较难罢了复杂或高精度的重要工艺，汽车电子行业部分原材料、居品配件仍以入口为主。

据中国汽车工业协会《2020 汽车电子连系叙述》，国内的汽车电子市集 70% 傍边的份额被异邦企业所占有，原土企业数目较多，但市集份额只可占 30%。

不错看出，逐年提高的市集需乞降市集结构，对天有为这类汽车电子居品企业既是挑战亦然契机，谁能在风险中收拢契机，就要看各自的实力了。但不错细目的是，市集份额和契机就在目前，身处其中，谁都不思错过契机。

在新一轮的汽车产业升级中，咱们已经有了市值超 8000 亿的"迪王"，更有市值"万亿级"的"宁王"（宁德期间）色图小说，而在万亿级的汽车电子居品市鸠合，是否能出现另一个并排"迪王"和"宁王"的巨头公司呢？驳倒区聊聊吧。